Qualidade e Poder de Fixação de Preços

Estamos a falar de marcas sólidas que, em períodos inflacionistas como o atual, mantêm posições dominantes, conservam a durabilidade da sua marca ao longo das diferentes fases do ciclo económico e são capazes de gerar rendimentos superiores. São as empresas de alta qualidade.

Porquê investir nesta tendência ?

- Ativos intangíveis difíceis de imitar.
Empresas com uma marca consolidada com um ROCE elevado, ou seja, empresas capazes de extrair uma boa rendibilidade operacional sobre o capital dos seus próprios recursos.

- Empresas com poder de fixação de preços.
Com boas margens brutas e receitas estáveis e recorrentes que contribuem para a consistência dos seus lucros independentemente do ciclo que a economia atravessa, tornando-as muito interessantes em períodos de abrandamento.

- Empresas com balanços sólidos.
Empresas caracterizadas por uma elevada geração de fluxos de caixa, um baixo nível de alavancagem financeira e baixos requisitos de fundos próprios.

Empresas que conseguem gerir o aumento do custo das matérias-primas aumentando o preço para o consumidor final.

Em tempos económicos difíceis, estas empresas encontram-se numa posição mais favorável, uma vez que são capazes de manter de forma estável tanto as suas margens como os seus lucros.

- Estabilidade nos lucros.
A inflação implica um aumento das taxas de juro pelos bancos centrais, com um impacto direto na economia que conduzirá a um baixo crescimento. As empresas com lucros consistentes serão menos vulneráveis ao atual panorama económico.

- Eficiência operacional.
As empresas de qualidade, bem geridas e com uma elevada rendibilidade do capital utilizado tendem a ter um melhor desempenho face à volatilidade económica. Empresas que estão a crescer a taxas elevadas, sustentáveis e constantes, e com um perfil elevado em termos de critérios de sustentabilidade ambiental, social e de governação empresarial.

Poder de fixação de preços

Fonte: Morgan Stanley

Capacidade histórica de manter as margens brutas apesar da volatilidade dos custos

Seis características de uma estratégia de investimento que tende a reduzir o risco de perdas.

• Setores e empresas consideradas de elevada qualidade.

• Marcas sólidas.

• Fluxos elevados.

• Baixa intensidade de capital.

• Dívida reduzida.

• Boa gestão.

Universo de investimento

O universo de investimento centra-se nos setores em que os lucros resistem melhor em períodos económicos difíceis.

- A importância dos ativos intangíveis e da criação recorrente de caixa tende a orientar a carteira para empresas de bens de consumo, de cuidados de saúde, de software e serviços informáticos, evitando setores baseados em modelos de negócio de capital intensivo ou com probabilidade de obsolescência tecnológica, como os setores das telecomunicações ou o setor automóvel.

- Empresas com elevados padrões de qualidade, tais como receitas que crescem a taxas elevadas, com elevados retornos sobre o capital utilizado.

O que pensam os especialistas?

Os vencedores no ambiente atual serão as empresas que conseguirem incorporar e repercutir os aumentos de preços, mantendo controlados os custos, uma vez que isso determinará a margem de vendas gerada pelos produtos e serviços.

A nossa proposta de investimento

ISIN	Nome	Moeda	DIF	+ Info	Subscrever
LU0955011506	MS INV Global Quality Fund	EUR / HDG	Ver DIF	Ver Ficha	Subscrever
LU1295552621	Capital Group New Perspective	EUR	Ver DIF	Ver Ficha	Subscrever