Ontem: “Quedas ligeiras na Europa. Banco de Inglaterra e da Suiça não surpreendem. Mantêm taxas inalteradas.”

As bolsas europeias sofreram ontem uma ligeira queda (EuroStoxx 50: -0,15%) perante a ausência de notícias relevantes do lado macro e à espera de conhecer a resposta da UE ao pedido para adiamento do Brexit.
Finalmente, com o mercado europeu já fechado, confirmou-se um adiamento de dois meses até 22 de maio (pouco antes da data das eleições europeias) condicionado à aprovação de um acordo de saída numa nova votação na próxima semana.
Por outro lado, ontem não houve surpresas nas reuniões dos bancos centrais, tanto o BoE como o SNB mantiveram os seus juros de referência sem alterações (0,75% e -0,25%/-1,25% respetivamente). Depois da reunião da Fed, o mercado desconta já uma probabilidade de 50% de corte dos juros nos EUA na reunião de janeiro de 2020.
Nas obrigações, reação muito positiva ao tom dovish da Fed e a yield do Bund situou-se abaixo de 0,04%. O dólar, por sua vez, recuperou de toda a queda da sessão anterior face ao euro, tendo fecho o dia nos 1,136/€.
 

Hoje: “A telenovela Brexit continua… 2 meses mais.”

A sessão de hoje será marcada pela tendência positiva de Wall Street (S&P 500 +1,1%) e pela aprovação por parte da UE do pedido de adiamento do Brexit, conhecida já após o fecho das bolsas europeias e que deveria ser descontada na sessão de hoje (se bem que a enorme confusão que rodeia todo este processo faz com que os mercado deem pouca importância a estas notícias).
A referência mais importante de hoje será o PMI Indústria da Zona Euro, que se espera que suba pela primeira vez em 7 meses (para 49,5 desde 49,3), o que pode indicar um possível regresso à zona de expansão (>50).
O mercado continua suportado pelas políticas acomodatícias da generalidade dos bancos centrais (Fed, BoE, SNB esta semana e BCE há duas semanas), contudo pensamos que para o mercado manter esta tendência altista são necessários novos catalisadores. Daí ser tão importante que hoje os PMIs na Europa recuperem, já que tal poderia ser um indício de que a atividade económica na região começa a melhorar, depois de ter “batido no fundo”.

Última atualização: 22-03-2019, às 09:45.