MASTERCARD (566,01$; Var. Dia: +3,1%; Var. 2025: +7,5%)

Bate expetativas nos seus resultados 4T e confirma guias para 2025. Resultados 4T 2024: Transações processadas 42.230M$ (+11% a/a) vs. 42.090M$ esperado. Receitas 7.490M$ (+16% à divisa constante) vs. 7.390M$ esperado. Margem Operacional 52,6% vs. 51,5% 3T 2024. Volumes transfronteiriços +20% vs. 17,5% esperado. EPS ajustado 3,82$ (+22% à divisa constante) vs. 3,69$ esperado. OPINIÃO: Os resultados 2T batem expetativas, tanto em receitas como em EPS ajustado. Ambos os setores crescem a duplo dígito (+16% e +22%, respetivamente). Em linha com os resultados de Visa, refletem a força do consumo e uma melhoria na tendência dos volumes transfronteiriços perante o auge do turismo. Este último é importante, já que estas transações são as mais rentáveis. Em relação às guias, estão alinhadas com as apresentadas no seu dia do investidor. Estimam um crescimento de receitas para 2025 no intervalo +10%/+13%. Consideramos tanto Visa como Mastercard opções atrativas no segmento de meios de pagamento. Os volumes processados por Visa estão mais ligados aos EUA (50%) e os de Mastercard estão mais diversificados (EUA 30%). Link para os resultados (em inglês).