INDRA (Comprar; Pr. Objetivo: 24,8€; Fecho: 18,55€; Var. Dia: +0,71%; Var. Ano: +8,61%)

Indra acordou a venda de 89,68% do grupo de satélites Hispasat por 725M€. Espera-se o fecho da operação em 2025, sujeito à aprovação do Conselho de Ministros, das autoridades de concorrência e outros reguladores. Em outubro de 2019, Redeia adquiriu a sua participação em Hispasat a Abertis por 933M€. 

Opinião do Bankinter

Boas notícias para Indra. A operação tem sentido estratégico e os múltiplos de avaliação são razoáveis. Deixando assim a via livre para a venda de Minsait Payments, cujo valor de venda se estima num intervalo de 500M€/600M€, o que implicaria um múltiplo de avaliação EV/EBITDA 24 de 12,5x/15,0x e que compara com um EV/EBITDA de 7,5x pela compra de Hispasat. Notícia em linha com o plano estratégico anunciado por Indra de realizar desinvestimentos em ativos não estratégicos, com o objetivo de desinvestir naqueles relacionados com o negócio de Defesa. Segundo Indra, a unidade Aeroespacial alcançará 1.000M€ em 2030 e as sinergias derivadas da compra de Hispasat estimam-se em mais 20M€/30M€ de EBITDA em 2026 e 50M€/70M€ em 2030, além de ser relutivo em termos de EPS. Indra confirmou as guias 2026.