P&G - Ontem, publicou resultados 2T 2024 (outubro/dezembro) melhores do que o esperado.

P&G (Fecho: 164,7$, Var. Dia: +1,8%; Var. Ano: -1,7%)

Ontem, publicou resultados 2T 2024 (outubro/dezembro) melhores do que o esperado. Sem mudanças nas guias para o conjunto do ano. Os resultados principais comparados com o consenso de Bloomberg: Vendas 21.882M$ vs. 21.552$ esperado, vendas comparáveis (que excluem efeito divisa e perímetro) +3,0% vs. +2,4%, com volumes a expandirem-se +2,0% vs. +0,9%. EBIT 5.741M$ vs. 5.765M$. EPS ajustado (exclui extraordinários) 1,88$ vs. 1,86$. Sem mudanças nas guias: crescimento em vendas comparáveis +3%/+5%. Em termos de EPS (excluindo extraordinários, principalmente o impairment de Gillete), o intervalo continua em 6,91$/7,05$ (+5%/+7%).

OPINIÃO: Bons resultados. Os volumes crescem pelo terceiro trimestre consecutivo e a bom ritmo, principalmente nos EUA (+4%) e a refletir a força atual da economia. Na China, mantém a cautela, embora não tenha surpreendido. Neste contexto, as margens aguentam bem e as guias convidam a pensar numa primeira metade de ano positiva. Crescimento de EPS de duplo dígito e de +5%/+7%, excluindo os extraordinários que parecem coerentes com os múltiplos históricos aos que a empresa costuma avaliar (PER 25e 21,3x).