Bull & Bear - "Na Ásia, economias como Taiwan e Coreia do Sul transformaram os semicondutores em pilares nacionais"

Na habitual coluna que assina no Jornal de Negócios, o diretor da Bankinter Gestión de Activos destaca a importância estratégica dos semicondutores para a economia digital. “Estão nos smartphones, automóveis, centros de dados, equipamentos médicos e, cada vez mais, no coração da revolução da inteligência artificial”, refere José Miguel Calheiros. A relevância dos semicondutores já ultrapassou a esfera tecnológica: tornou-se económica, industrial, geopolítica e os mercados bolsistas refletem essa realidade.  Nos EUA, empresas ligadas ao ecossistema dos chips lideram ganhos e investimento em IA. Na Ásia, economias como Taiwan e Coreia do Sul transformaram os semicondutores em pilares nacionais. “No século XXI, perceber os mercados globais implica, inevitavelmente, perceber quem desenha, fabrica e controla os chips”, refere.

A valorização das obrigações de longo prazo é outro dos temas destacados pelo diretor da Bankinter Gestión de Activos. Segundo José Miguel Calheiros, os défices públicos elevados, a dívida crescente, a inflação mais persistente e o menor apetite dos bancos centrais para comprar obrigações, mudaram o equilíbrio do mercado. Por um lado, as obrigações voltam a oferecer rendimento. Por outro, yields longas mais altas pressionam os mercados acionistas, imobiliário e governos endividados. “O “risk-free” voltou a ter preço — e terá consequências”.

O comentário do diretor da Bankinter Gestión de Activos no Jornal de Negócios inclui ainda uma breve nota sobre a tomada de posse de Kevin Warsh como Presidente da Reserva Federal dos Estados Unidos. “Crítico assumido da resposta monetária pós-pandemia, Warsh chega com credenciais pró-mercado, mas também com uma visão mais exigente sobre inflação e credibilidade institucional. A ver como lida com a “pressão institucional” da atual administração norte-americana”, conclui José Miguel Calheiros

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