Imagen

Certificados de Aforro: o que são, como funcionam e que alternativas existem?

Share:

24.09.2026

Escrito por: Bankinter

Os Certificados de Aforro continuam a ser uma das formas de poupança mais procuradas pelos portugueses. Com capital garantido pelo Estado Português e uma subscrição acessível, este produto é frequentemente visto como uma solução de baixo risco para quem pretende rentabilizar as suas poupanças sem se expor à volatilidade dos mercados financeiros.
 
Mas afinal, o que são os Certificados de Aforro e como funcionam?

O que são os Certificados de Aforro?

Os Certificados de Aforro são produtos de poupança emitidos pelo Estado Português através da Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP). Na prática, ao subscrever Certificados de Aforro, os aforradores estão a emprestar dinheiro ao Estado em troca de uma remuneração sob a forma de juros.
 
Por serem garantidos pelo Estado Português, são geralmente considerados uma das aplicações financeiras mais seguras disponíveis no mercado nacional.
 
Os juros dos Certificados de Aforro variam de acordo com as características da série em vigor. Atualmente, a Série F dos Certificados de Aforro é a modalidade disponível para novas subscrições. Antes de investir, é importante compreender como funcionam as taxas de juro, as regras de capitalização e as condições de resgate.

Como funcionam aos Certificados de Aforro Série F?

Atualmente, a Série F dos Certificados de Aforro apresenta algumas características específicas que os investidores devem conhecer. A Série F substituiu as séries anteriores para novas subscrições e apresenta regras específicas de remuneração, prazo e mobilização do capital. Antes de investir, é importante compreender como funcionam os juros, o prazo de permanência e as condições de resgate.

Taxa de juro

A remuneração é calculada com base na Euribor a 3 meses acrescida de 0,25 pontos percentuais.
 
No entanto, existe um limite máximo definido:
• Taxa mínima: 0%
• Taxa máxima: 2,50% brutos
 
Isto significa que, mesmo que a Euribor suba significativamente, a remuneração dos Certificados de Aforro da Série F não poderá ultrapassar os 2,50% brutos.

Prazo de investimento

Os Certificados de Aforro da Série F têm um prazo máximo de 15 anos.
Contudo, não é necessário manter o dinheiro investido durante todo esse período.

Resgate do capital

O resgate está:
• Bloqueado durante os primeiros 3 meses;
• Disponível após esse período, de forma total ou parcial.
 
Importa, porém, ter em conta que, caso o levantamento seja efetuado antes da data de capitalização trimestral, o investidor perde os juros relativos ao trimestre em curso.

Capitalização dos juros

Os juros são capitalizados trimestralmente, sendo automaticamente reinvestidos no montante aplicado.

Fiscalidade

Os juros obtidos estão sujeitos à taxa liberatória de IRS de 28%, aplicada no momento da capitalização ou do resgate.

Quais as principais vantagens dos Certificados de Aforro?

Entre os principais benefícios destacam-se:
 
• Capital garantido pelo Estado Português;
• Investimento inicial reduzido;
• Liquidez após os primeiros 3 meses;
• Ausência de comissões de subscrição;
• Capitalização automática dos juros;
• Simplicidade de gestão.
 
Por estas razões, continuam a ser uma opção muito procurada por investidores conservadores, por quem procura constituir um fundo de emergência ou por quem pretende iniciar uma estratégia de aforro com um risco reduzido.

Existem desvantagens nos Certificados de Aforro?

Apesar das vantagens, existem alguns pontos a considerar.
 
O principal é o atual teto máximo de remuneração de 2,50% brutos. Num contexto em que alguns depósitos a prazo e contas remuneradas apresentam taxas promocionais mais elevadas, os Certificados de Aforro podem não oferecer a melhor rentabilidade disponível em determinados momentos.
 
Além disso, o valor da remuneração depende da evolução das taxas Euribor, o que torna o retorno variável ao longo do tempo.
 
Por essa razão, alguns investidores optam por comparar os Certificados de Aforro com depósitos a prazo, contas remuneradas ou outras soluções de poupança antes de tomar uma decisão.

Certificados de Aforro ou Depósitos a Prazo?

A resposta depende dos objetivos de cada aforrador.
 
Quem privilegia a segurança e a garantia do Estado poderá encontrar nos Certificados de Aforro uma solução. Por outro lado, alguns depósitos bancários conseguem apresentar taxas mais competitivas, especialmente em campanhas promocionais destinadas a novos clientes.

Uma alternativa a considerar: Depósito TOP Bankinter

Para quem procura tirar maior partido das suas poupanças, o Depósito TOP Bankinter pode ser uma alternativa particularmente interessante aos Certificados de Aforro, ao combinar:
 
• Segurança: proteção do Fundo de Garantia de Depósitos, dentro dos limites legalmente aplicáveis;
• Simplicidade: aplicação de um montante durante um prazo definido, com condições conhecidas no momento da subscrição;
• Uma taxa que pode ser mais competitiva: a taxa promocional para novos clientes pode superar a remuneração dos Certificados de Aforro, consoante as condições em vigor;
• Maior previsibilidade: a taxa é definida à partida, permitindo conhecer antecipadamente a remuneração bruta associada ao montante e ao prazo contratados.
 
Assim, para quem valoriza uma taxa potencialmente superior e a certeza de saber desde o início quanto pode receber, o Depósito TOP pode revelar-se uma opção vantajosa. Antes de decidir, compare:
 
  1. O prazo do investimento e o período durante o qual o capital fica aplicado;
  2. Os montantes mínimo e máximo permitidos para a subscrição;
  3. A mobilização antecipada e as respetivas condições;
  4. A forma de pagamento dos juros e a disponibilidade do capital;
  5. A rentabilidade líquida esperada, depois de impostos;
  6. A adequação do produto aos seus objetivos, horizonte temporal e necessidades de liquidez.
Num mercado cada vez mais competitivo, vale a pena comparar regularmente as alternativas disponíveis. Produtos como o Depósito TOP Bankinter podem representar uma solução complementar ou alternativa para quem procura maximizar a rentabilidade das suas poupanças sem assumir riscos excessivos.